삼성전기는 지난해 4분기 연결기준으로 매출 2조 4299억 원, 영업이익 3162억 원을 각각 기록했다고 26일 밝혔다. 전년 동기 대비 매출은 5548억 원(30%), 영업이익은 553억 원(21%) 증가했고, 전 분기 대비 매출은 1179억 원(5%), 영업이익은 1396억 원(31%) 감소했다.

삼성전기는 산업·전장용 등 고부가 MLCC 및 5G 스마트폰·노트북PC용 고사양 패키지기판 판매 증가와 플래그십용 고성능 카메라모듈 공급 확대로 전년 동기 대비 실적이 개선됐지만, 연말 고객사 재고조정으로 인한 수요 감소, 계절적 요인 및 일회성 비용 반영 등으로 전 분기 대비 실적은 하락했다고 설명했다.

지난해 연간 기준으로는 매출 9조 6750억 원, 영업이익 1조 4869억 원을 기록해 전년 대비 매출 25%, 영업이익은 63% 각각 성장했다. 올해는 5G·빅데이터·전기차 등 유망 분야의 시장 성장이 지속될 것으로 전망된다. 삼성전기는 원가 경쟁력 제고 및 차별화된 제품 개발 등을 통해 시장을 선도할 계획이다. 

다음은 지난해 4분기 사업 부문별 실적과 향후 전망이다. 

우선 컴포넌트 부문의 4분기 매출은 1조 1736억 원으로 산업·전장용의 고용량·고부가 제품 공급을 확대해 전년 동기 대비 22% 상승했다. 올해는 일부 제품군의 수요 둔화가 예상되지만 5G 스마트폰 시장 확대 및 서버·네트워크용 등을 포함한 전체 세트 수요 증가와 전장 시장의 성장세가 전망된다. 삼성전기는 생산성 향상을 통해 시장 수요 변화에 유연하게 대응하고 5G, 서버, 전기차향 등 고부가 제품 공급을 확대할 계획이다.

광학통신솔루션 부문의 매출은 해외 거래선향 고성능 카메라모듈 및 전장용 고성능 카메라모듈 공급 확대로 전년 동기 대비 38% 증가한 7774억 원을 기록했다. 삼성전기는 렌즈, 액츄에이터 등 핵심 내재화 기술을 바탕으로 고화소, 고배율 광학줌, 초광각, 초슬림 제품 등 고성능 제품을 지속 출시해 스마트폰용 카메라모듈 시장을 선도하고 전장용 카메라모듈 공급도 지속 확대할 계획이다.

패키지솔루션 부문의 4분기 매출은 전년 동기 대비 38% 성장한 4789억 원을 기록했다. 모바일 AP용 및 5G 안테나용 등 고사양 BGA와 박판 CPU용 고부가 FCBGA 의 공급이 확대되면서 실적이 개선됐다. 올해 기판 사업은 5G, AI, 빅데이터 등 관련 시장 성장에 따라 고사양 패키지기판 수요가 견조할 것으로 전망된다. 삼성전기는 서버·네트워크용 등 고부가 신제품을 확대하고 생산거점의 CAPA 증설 추진을 통해 증가하는 시장 수요에 적극 대응할 계획이다.

■ 다음은 이날 질의와 응답 형식으로 진행한 컨퍼런스콜 요약 전문

Q. 최근 FCBGA 대규모 투자를 발표했는데, 향후 증설 계획 및 양산 시점이 궁금하다. 또한 경쟁사 대비 증설 규모가 큰 편은 아닌데 추가 투자 가능성이 있는지?

- 지난 연말 공시한 바와 같이 삼성전기는 반도체 고성능화 및 패키지 기판 시장 수요 증가에 따라 FCBGA 기판 공급확대를 위해 Capa 증설을 진행 중에 있음. 이번 증설 투자는 2023년 하반기 양산을 시작으로 2024년부터 매출에 본격적으로 기여할 예정. 추가적인 Capa 증설에 대해서는 시장 상황 및 수급현황을 면밀히 분석하여 적절히 대응해 나갈 계획.

Q. MLCC 4분기 출하량, 재고, ASP 실적과 1분기 전망 및 올해는 작년과 달리 MLCC 절대 가격의 감소가 있을 것으로 전망되는데, 삼성전기의 실적에 미치는 영향은 어떻게 되는지?

- 4분기는, 중화 시장 등 Commodity 제품을 중심으로 한 고객사의 부품 재고조정 영향으로 출하량이 하락하고 재고가 증가했으나, 산업·전장용 고부가품 수요는 견조. 특히 서버, 네트워크용 고용량 등 고판가품 중심으로의 Product Mix 전환을 통해, Blended ASP는 상승.

2022년 1분기까지는 중화 IT 및 Commodity MLCC 사용처에서 재고조정이 지속될 가능성이 있으나, 삼성전기의 주력 영역인 고부가 IT 및 전장용 MLCC에 대한 수요는 증가할 것으로 예상되어, 고부가품 중심 공급 확대를 통해 출하량이 다시 상승할 것으로 전망.

2022년은 언택트 수요 둔화 및 고객사 재고조정 영향으로, IT Commodity용 MLCC 위주로 통상적인 판가인하가 전망됨. 반면에, 고부가 시장은 5G 적용 대상이 플래그십에서 미드엔드급까지 확대되고, 전기차, ADAS 등 전장화 진전으로 고성장이 예상되어, 상대적으로 가격 하락 요인은 크지 않을 것. 삼성전기는 고부가 제품군의 매출비중 확대기조를 유지하여, Blended ASP를 개선하도록 노력하겠음.

Q. 기판쪽 쇼티지 상황은 계속되고 있는 것으로 파악되는데, 언제까지 이런 상황이 지속되는지와 이에 따라 올해에도 기판 가격의 추가 인상 가능성이 있는지?

- 5G/AI/빅데이터 등 대용량, 고속통신 기반의 시장 성장으로 서버/네트웍용 등 고사양 패키지기판의 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 기판의 대면적/고다층화에 따른 Capa 잠식 영향으로 적어도 향후 2 ~ 3년 동안은 현 수준의 쇼티지 상황에서 큰 변화는 없을 전망. 수요와 공급의 불균형으로 인해 패키지기판 가격은 꾸준히 상승하고 있는 추세이며, 2022년 추가 판가 인상에 대하여 아직 확정된 바는 없으나, 고객과의 신뢰 관계, 수요/공급 등 전반적인 상황을 고려하여 대응해 나갈 계획.

Q. 갤럭시S22 출시에 따른 1분기 카메라모듈 실적 전망은?

- 1분기에는 전략거래선 플래그십 스마트폰의 본격 양산으로, 삼성전기가 지난 분기부터 공급 중인 고화소, 고사양 카메라모듈의 관련 매출 증가가 예상됨. 그러나 해외 거래선향 플래그십용 제품의 수요 감소 영향으로 카메라모듈 전체 매출은, 전분기 대비 소폭 증가할 것으로 전망됨.

Q. 전반적인 IT 수요 둔화 및 반도체 칩 수급 불균형 지속으로 MLCC 업황이 정점을 지났다는 우려가 있다. 이와 관련하여 2022년 MLCC Capa 전략과 감산 혹은 증설 규모 축소 가능성은?

- 2022년은 언택트 수요 둔화, 코로나19 변이 출현, 인플레이션 등의 리스크가 있지만, 5G 보급 확대로 인한 스마트폰 사용원수 증가 및 폴더블폰 증가, 데이터 증가로 인한 서버 등 산업용 시장 성장, 자율주행 보급 및 전장화 가속 등의 기회 요인이 공존하고 있음. 삼성전기는 생산성 향상 및 제조효율 개선을 통해 공급 경쟁력을 강화하고 시장 수요/공급 상황에 연계하여 Capa 운영을 진행.

Q. FCBGA 1조원 투자 등 올해 투자금액이 많이 증가할 것 같은데, 연간 Capex 가이던스가 어떻게 되는지?

- 삼성전기는 5G, 전장 등 유망분야 관련 부품 수요 성장에 대응하기 위하여 지속적으로 투자를 해 왔으며, 올해에도 그러한 투자 기조를 유지하는 가운데 베트남 공장에 FCBGA Capa를 확보하는 투자 금액이 추가되면서 전사 투자 규모는 전년 대비 확대될 것으로 전망됨. 삼성전기는 고객 수요와 Align 되어 있는 고부가, 고성장 사업 위주로 투자를 집행한다는 기본 원칙을 바탕으로, 투자효율 극대화 및 Cash Flow 건전화를 위한 노력을 지속해 나가도록 하겠음.

Q. 전장용 MLCC 관련해서 선두업체와의 스펙 및 제품 라인업 간격은 많이 좁혀진 것으로 이해하고 있다. 올해 전장용 MLCC 사업 전망은? 

- 2021년에는 수요 비중이 큰 고용량 MLCC에서 경쟁 업체 수준의 라인업을 확보하였고, 삼성전기 전장용 MLCC 사업은 시장 대비 높은 성장률을 기록. 올해에도 전기차 파워트레인 등 고성장이 예상되는 시장에서 150℃ 이상의 고온, 200V 이상 고압 제품을 포함한 고신뢰성 제품의 라인업을 적극적으로 확대하는 한편, 고객확보 노력도 지속하여, 시장 성장 이상의 매출 기조를 이어나갈 수 있도록 하겠음. 

Q. RFPCB 사업 중단 후 고부가 패키지기판으로의 사업구조 재편이 완료된 것 같다. 올해 패키지기판 사업전략 방향, 실적 전망은?

- 삼성전기는 수년간 영업손실이 발생하였던 RFPCB 사업 중단 결정을 하였으며, 인적/물적 자원들을 향후 고성장이 전망되는 패키지기판 사업에 배치하여 역량을 집중키로 하였음. 향후 패키지기판 사업은 어플리케이션 다변화 및 고난이도 High End 제품의 매출을 확대하고, 생산성 향상 및 단계별 증설 투자를 통해 지속적으로 Capa를 확대해 나갈 예정으로, 이를 통해 2022년 패키지기판의 매출과 영업이익은 전년 대비 성장할 것으로 전망됨.

Q. MLCC의 수익성 관점에서 바라봤을 때, 작년 대비 유지, 소폭 하락 그리고 소폭 성장 등 여러 시나리오 중에서 현재 어떻게 판단하는지?

- 작년 삼성전기는 세트당 소요원수 증가에 따른 시장 성장 외에도, 제조효율 개선 및 제품 경쟁력 제고를 통해, 시장성장률을 상회하는 매출성장을 기록하며, 수익률 또한 개선되었음. 올해는 Commodity 시장 위주로 성장률 둔화 리스크가 존재하나 전체 시장은 성장세가 지속될 것으로 전망되며, 삼성전기는 고부가제품 확대를 통한 시장 공략 확대, 생산성 향상, Product-mix 개선 및 원가개선 노력을 지속하여 올해에도 수익성을 개선할 계획.

Q. 2022년 스마트폰 시장 성장 둔화에 따라 카메라모듈 사업의 성장이 어려울 것 같은데 삼성전기의 대응 방향과 수익성 확보 전략은?

- 2022년 카메라모듈 사업은 스마트폰 시장의 성장 둔화 우려가 있으나, 폴더블폰 확대 및 플래그십용 카메라 고기능화 등의 기회가 공존할 것으로 전망하고 있음. 삼성전기는 스마트폰용 카메라모듈의 동영상/줌 성능 강화 등 시장 Needs에 부합하는 차별화 고부가 제품의 적기 공급과 함께 원가경쟁력 제고 활동도 병행하여 사업 경쟁력을 지속 확보해 나가도록 하겠음. 또한, 전장용 카메라모듈에서도 자율주행 자동차용 수요 확대에 적기 대응하여 고성능 제품을 공급함으로써 매출 확대 및 수익성 확보에 주력할 계획. 

Q. 올해 하반기 서버용 FCBGA 양산이 목표라고 언급했는데, 사업 준비 현황은? 지난번에 발표한 베트남 1조원 투자에 포함된 것인지? 

- 삼성전기는 고부가 서버용 기판 관련하여 제품 개발을 진행 중에 있으며 하반기 양산 일정으로 추진하고 있음. 이는 베트남 투자건과는 별개로 시양산 라인을 구축하고 있으며, 향후 확보될 트랙 레코드를 기반으로 사업확대를 적극 추진해 나갈 계획.

Q. 대외 경영 환경 불확실성으로 Set 성장 둔화가 전망되는데, 삼성전기의 '22년 1분기 및 연간 실적 전망은?

- 1분기는, PC, TV 등 IT용 수요 약세 영향에도 불구하고 전략 거래선의 신규 플래그십 스마트폰 출시효과 및 전장용 수요 회복 등에 힘입어 전분기와 비슷한 수준의 매출을 달성할 수 있을 것으로 예상됨. 이어서 2022년 실적 전망은 글로벌 경제는 성장 기조가 이어질 것으로 예상되지만, 코로나 변이 바이러스, 인플레이션, 공급망 차질, 국가간 대립 등 대외 경영환경에 대한 불확실성이 커진 상황.

또한, 작년에 성장을 주도했던 스마트폰, PC 등의 성장률 둔화 우려가 있지만, 5G, 빅데이터, AI, 자율주행, 전기차 등 삼성전기 관련 유망 분야의 시장 성장은 지속될 것으로 전망됨. 삼성전기는 차별화 제품 적기 개발을 통한 시장 선도, 생산성 향상, Product mix 개선 등 원가 경쟁력 제고를 통해 2022년에도 성장 기조를 이어갈 수 있도록 하겠음. 경영환경 변동 및 고객사 수요에 대한 면밀한 분석을 통해 리스크 관리에 만전을 기하여 외부 불확실성에 의한 실적 변동성을 최소화할 수 있도록 최선을 다하겠음.